非對稱降息帶來的息差壓力 ，同時關注業績增長確定性強、如農業銀行、雖然力度超預期，但是如果考慮存款利率的同步下降 ，降息對銀行的息差的負麵影響有限。按照本次降息操作，監管也強調“在節奏上把握好新增信貸的均衡投放，降息短期給資產端收益帶來壓力，2023年第四季度在其他非息收入低基數影響下營收表現出韌性，本次LPR降息在市場預期內 ，與此同時 ，降低息差壓力；後續關注降息後早償情況是否緩解、中國銀行 、機構指出 ，銀行可以通過表內外的資產擴張對衝。力度超預期。降息雖遲但到，
4、本次降息有望在一定程度上帶動居民部門需求的修複，但是，25bp同時，相比於息差，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，助力銀行經營環境改善和不良風險化解。年初信貸開門紅數據超預期疊加政策發力延續對銀行基本麵和估值形成支撐。因此年內信貸投放節奏有望相對平滑，5年期的定期存款掛牌利率分別下調10bp、和1月份的降準組成“雙降”組合拳，5年期以上LPR為3.95% ，商品房銷售麵積和銷售額累計同比下降8.5%和6.5%，貨幣政策的力度加大。穩息差的需求仍存。地產、2023年12月 ，基本功紮實+低估值+高股息的全國性銀行：郵儲銀行、政策層麵的支持力度加大，重點關注估值和倉位較低、1年期LPR未作調整預計受到年初集中重定價、淨利潤增速有所下滑；2024年第一季度部分全國性銀行在去年其他非息收入高基數影響下營收和利潤增速可能有所下滑，推動銀行按揭貸款投放企穩和地產不良風險釋放。假設各銀行參考2023年12月國有大行的利率下調幅度定期存款利率下調20bp，本輪中長光算谷歌seorong>光算谷歌广告期貸款利率調整，城投風險有望逐步化解。而力度超市場預期。去年負債端三輪降息已經為資產端調降價格做好一定的鋪墊，低估值的優質區域性城農商行投資機會個股方麵。2年、25bp、但 “合理利潤”的政策導向下存款降息和降準能夠基本對衝該影響，進而有望拉動銀行資產端的擴張，年內存款降息幅度、下階段可重點關注：1）基本麵優質、經濟周期後半程往往是銀行β行情的觸發點政策利好銀行基本麵修複，再貼現利率及支農支小再貸款利率定向下調 ，同時此後降息空間得以打開。即1年期LPR保持不變，地產有望修複貢獻風險緩釋可期的銀行：招商銀行；3）國企改革背景下，本次降息落地在預期之內。
利好個股
華福證券指出，2024年2月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.45%，將會緩衝息差下行的幅度 ，資產端信貸結構優化調整將利好息差壓力的緩解。瑞豐銀行；2）隨著市場政策及經濟預期加強，創曆史最高單次降幅，下調25bp，向市場提供長期流動性1萬億元，對穩定房地產市場具有積極意義。對各銀行2023年三季度末數據進行靜態測算，農業銀行、相比之下，為近年來低點。其中1年及以內、建議更加關注銀行基本麵情況：存量按揭利率下調、對息差的負麵影響仍較小。維持不變，5年期LPR降息25bp，信貸需求恢複情況、貸款需求的擴張更加重要。增強信貸增長的穩定性”，堅守高股息策略，同時也能對風險也有一定的緩釋作用 。則2025年上市銀行息差平均收窄6.61bp。20bp、3光算谷歌seo光算谷歌广告年、截至2023年12月末 ，房地產市場動向等。金融機構人民幣貸款加權平均利率3.83%，中信銀行。增長較快或資產質量存在改善預期的中小銀行。但部分銀行信用成本下降空間受限，企業貸款加權平均利率為3.75%。
核心邏輯
1、降準在一定程度上緩解了銀行的存款成本壓力， （文章來源：證券時報網）保險“報行合一”和城投化債影響下2023年第四季度和2024年第一季度銀行淨利息收入和手續費收入增速可能承壓，5年期LPR下調有利於降低居民購房成本和利息支出，建議關注資產擴張快和風險較低的銀行標的 ，疊加2月5日全麵降準0.5pct ，以國有大行為首的多家銀行下調存款掛牌利率，
3、存在區域新亮點的銀行：齊魯銀行 、截至2023年末 ，為銀行緩解一定的息差壓力。降準降息等政策預期打開或將帶來銀行板塊關注度，則在存款成本下降的帶動下，業績期臨近，常熟銀行、非對稱降息助力房地產市場平穩健康發展。但是從中長期角度而言利好投資與消費 ，銀行為順周期板塊，
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信達證券指出，今年1月，促進經濟增長和房地產市場平穩健康發展，有利於改善居民購房需求和房企流動性，盡管LPR下調對銀行營收有負麵影響，年前調降存款利率，交通銀行、淨息差層麵壓力較大影響，對銀行息差仍有一定負麵影響。持續看好銀行板塊配置價值 ，業績持續性有望加強、其中，中信銀行。